Novotný: INVESTICE PENZIJNÍCH FONDŮ V ČR

2.2 Úprava investic penzijního fondu Zákon o penzijním připojištění obsahuje i speciální ustanovení, která regulují úpravu investování prostředků, které penzijní fond spravuje. Základem je pravidlo, že penzijní fond musí s majetkem hospodařit s odbornou péčí a s cílem zajistit spo lehlivý výnos. Odbornou péčí je v tomto případě myšleno zejména zajištění fungová ní penzijního fondu profesionály ve svém oboru, kteří budou svědomitě uplatňovat své znalosti. Odborná péče tak zahrnuje dva vzájemně související požadavky. Prvním z nich jsou zvláštní odborné znalosti členů statutárních orgánů penzijního fondu a za městnanců penzijního fondu. Odbornost členů statutárních orgánu posuzuje i Česká národní banka v řízení o povolení k činnosti penzijního fondu. Druhým požadavkem je svědomité uplatňování odborných znalostí členů statutárních orgánů a zaměstnanců v praktickém fungování penzijního fondu. 18 Prostředky účastníků mohou být umístěny jen do aktiv uvedených v § 33 zákona o penzijním připojištění. V průběhu existence penzijního připojištění se výčet změnil, zejména umožnil větší míru investic do státních dluhopisů států OECD. Podle původ ní úpravy byly jednoznačně upřednostněny domácí státní dluhopisy. Výčet však stále drží obdobnou rizikovost jako původní úprava. Penzijní fondy mohou, podle výčtu aktiv v ustanovení § 33 zákona o penzijním připojištění investovat do: „a) dluhopisů, jejichž emitentem je členský stát Organizace pro ekonomickou spoluprá ci a rozvoj nebo centrální banka tohoto státu, a dluhopisů, za které převzal záruku členský stát Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj, b) dluhopisů vydaných Evropskou investiční bankou, Evropskou bankou pro obnovu a rozvoj nebo Mezinárodní bankou pro obnovu a rozvoj nebo jinou mezinárodní finanční institucí, jejíž je Česká republika členem, c) podílových listů otevřených podílových fondů, d) cenných papírů, přijatých k obchodování na evropském regulovaném trhu nebo za hraničním trhu obdobném regulovanému trhu země Organizace pro ekonomickou spolu práci a rozvoj, který je povolen příslušným úřadem členského státu, e) movitých věcí představujících záruku bezpečného uložení peněžních prostředků, kro mě cenných papírů, f) nemovitostí poskytujících záruku spolehlivého uložení peněžních prostředků a slou žících zcela nebo převážně k podnikání nebo bydlení.“ Zákon o penzijním připojištění zavádí i další omezení složení investic penzijních fondů. Omezení mohou být rozdělena jako kvantitativní a kvalitativní. Penzijnímu fondu je zakázáno, aby jeho majetek tvořil z více než 10% cenný papír od jednoho

18 Dvořák, Tomáš. Zákon o penzijním připojištění: komentář / Karel Eliáš, Tomáš Dvořák, Bohumil Havel. Praha : Linde, 2001. 197 s. váz. ( Zákony – komentáře ) ISBN:80-7201-294-0.

14