Novotný: INVESTICE PENZIJNÍCH FONDŮ V ČR

Tento stav se jeví jako nevhodný, vzhledem k nízkým výnosům dosahovaným transformovanými fondy, v nichž jsou uloženy veškeré prostředky penzijního připojiš tění. Transformované fondy dlouhodobě nedosahují úrovně inflace a současná situace tak směřuje k tomu, že nadpoloviční část prostředků uložených v penzijních fondech pravidelně ztrácí svou reálnou hodnotu. Cílem úprav systému penzijního připojiš tění tak mělo být urychlení přesunu investic z transformovaného fondu do účastnic kých fondů, které jsou schopny v dlouhodobém horizontu generovat uspokojivé výnosy. Ministerstvo financí v Koncepci rozvoje kapitálového trhu v České republice 2019–2023 uvádí, že garance nezáporných výnosů u transformovaných fondů představuje zásadní limitaci pro rozvoj kapitálového trhu v České republice. 72 Řešení této situace však není zcela jednoduché, protože penzijní připojištění jako takové neumožňuje více investičních možností. Pokud účastník uvažuje nad přecho dem do doplňkového penzijního spoření, které vícero investičních možností nabízí, musí se zároveň vzdát veškerých výhod, jež jsou spojena s původním penzijním připo jištěním. Těmi je například zákonná garance nezáporného výnosu transformovaného fondu, která hraje v úvaze konzervativních investorů významnou roli. Benefity pro účastníky penzijních připojištění mohou plynout také ze smlouvy jako takové, jež se projevuje zejména skrze možnost takzvané výsluhové penze. Výsluhová penze umožňu je účastníkům výběr až poloviny prostředků včetně státních příspěvků již po dosažení 180 naspořených měsíců 73 . Výsluhová penze ani její obdoba není v doplňkovém pen zijním spoření obsažena. Minulý rok přijatá novela přistoupila k tomu, že uvolnila možnost založení nového doplňkového penzijního spoření i za současné existence původního penzijního připo jištění. Takové penzijní připojištění však musí být zamrazené a neumožňuje zasílání prostředků na obě smlouvy současně. Tento přístup však znemožňuje načítání měsíců na původní smlouvě, což neuspokojí skupinu osob, které spoří za účelem výběru vý sluhové penze, stejně jako osoby, jež chtějí využít možnosti časnějšího výběru prostřed ků z penzijního připojištění, jehož starší varianty umožňují výběr zahrnující i státní příspěvky již od dovršení věku 50 let. 74 Zákon po účinnosti novely však umožňuje návrat k původní smlouvě o penzijním připojištění. Změna se jeví jako vhodná, pro tože zjednoduší účastníkům založení doplňkového penzijního spoření, aniž by museli automaticky opouštět původní smlouvy. Novela zákona o penzijním připojištění však vyřešila nedostatky penzijního připojištění pouze částečně. 72 Ministerstvo financí České republiky. Koncepce rozvoje kapitálového trhu v České republice 2019−2023 . s. 30 Online. 2019. Dostupné z: https://mfcr.cz/assets/cs/media/Material_2019_Koncepce-rozvoje kapitaloveho-trhu-v-Ceske-republice-2019-2023.pdf. [cit. 2024-01-29]. 73 Ustanovení § 21 odst. 1 písm. c) ve spojení s § 21 odst. 3 zákona o penzijním připojištění. 74 Změna zákona o penzijním připojištění proběhla v roce 1999 novelou zákona, tedy zákonem č. 170/1999 Sb., kterým se mění zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením, ve znění pozdějších předpisů, a zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších předpisů.

30