Novotný: INVESTICE PENZIJNÍCH FONDŮ V ČR

Vzhledem k tomu, že se jedná o smlouvy, které již byly uzavřeny a jejichž účastníci pouze stárnou, není vhodné výrazněji do penzijního připojištění zasahovat. Lze uvažo vat nad tím, že by bylo užitečné zajistit více investičních možností i v rámci penzijního připojištění. Za situace, kdy paralelně existuje systém doplňkového penzijního spoře ní, bylo by vhodné, kdyby se účastníkům penzijního připojištění umožnilo investovat prostředky i do účastnických fondů, zejména účastnických fondů s vyšším podílem akcií, které nabízejí možnost vyšších výnosů. Transformované fondy jsou spravovány penzijními společnostmi, které společně s nimi spravují i celý systém doplňkového penzijního spoření. Zákon by měl umožnit využití účastnických fondů i pro investice z penzijního připojištění. Takový proces by bylo možné zahájit skrze přenos úpravy investic transformovaného fondu do zákona o DPS, čímž by se investiční regulace sjednotily do jednoho zákona. Následně by bylo žádoucí umožnit penzijním společnostem vytvoření nového penzijního plánu, který by reflektoval uvolnění investic do účastnických fondů. Výše uvedený přístup by umožnil investice do účastnických fondů i osobám, které nechtějí přijít o výhody, které jim skýtá penzijní připojištění. Podle informací z posled ní tiskové konference Asociace penzijních společností ČR se přechodu do DPS obává až 47% účastníků penzijního připojištění právě z toho důvodu, že by ztratili garanci nezáporného zhodnocení. 75 Je možné očekávat, že změna, která by uvolnila investice do účastnických fondů a současně s tím garantovala nezáporný výnos v transformo vaném fondu, by měla potenciál navýšit objem prostředků ve fondech s dynamičtější strategií a zajistit tak jejich dlouhodobé reálné zhodnocení. Účastníkům by se tím otevřela cesta riskovat výnos pouze na části svých penzijních úspor a nikoli na celém objemu nastřádaných úspor. Obtíží by v této variantě byla dosavadní nekompatibilita obou systémů. Řešením by bylo sjednocení právní úpravy stávajícího penzijního připojištění a transformova ných fondů s úpravou doplňkového penzijního spoření v oblastech, které se nedotý kají samotných účastníků. Primárně by mělo dojít ke sjednocení úpravy depozitáře a dohledu. Zdokonalení úpravy transformovaných fondů by mělo být doprovozeno zavedením dělení transformovaného fondu na penzijní jednotky, což by zajistilo sjed nocení způsobu práce s oběma systémy. Těmito změnami by se tak transformovaný fond stal pouze odlišnou formou účastnického fondu, kam již nemohou vstupovat noví účastníci a jež podléhá odlišné regulaci investic. Dalším nedostatkem tohoto přístupu by byla nutnost vytvoření nového penzij ního plánu. V penzijním připojištění vstupovali účastníci do takzvaných penzijních plánů s předem stanovenými podmínkami. Vzhledem k tomu, že by se jednalo o zcela 75 Asociace penzijních společností ČR. Prezentace_Konference_Asociace-penzijních-společností_21_6_2023. s. 22 In apscr.cz. [online]. [cit. 2024-01-15]. Dostupné z : https://www.apscr.cz/wp-content/uplo ads/2023/06/Prezentace_Konference_Asociace-penzijni%CC%81ch-spolec%CC%8Cnosti% CC%81_21_6_2023.pdf – viz poznámka pod čarou č. 72.

31