ŠAVŠ Studie 2019

Tab. 3.80: Doba obratu položek pracovního kapitálu a okamžitá likvidita 679 podni- ků v automobilovém průmyslu se sídlem v České republice v letech 2014–2017 Poměrový ukazatel 2014 2015 2016 2017 Doba obratu pohledávek 36,55 36,41 35,08 32,59 Doba obratu zásob 20,71 21,79 22,39 20,99 Doba obratu ostatních oběžných aktiv 23,41 21,78 22,13 19,97 Doba obratu krátkodobých neúročených závazků 83,79 77,74 74,80 81,53 Obratový cyklus peněz -3,12 2,24 4,80 -7,98 Zdroj: Vlastni vypočty dle dat databaze Amadeus (Bureau van Dijk) Stálá aktiva zaznamenala v celém sledovaném období mírný nárůst. Tempo růstu stálých aktiv bylo přitom o něco nižší než nárůst tržeb, a proto ukazatel obratu stálých aktiv ve sledovaném období roste. To znamená, že pro realizaci každé peněžní jednotky tržeb potřebují podniky v automobilovém průmyslu každý rok nižší objem stálých aktiv. Podrobnější údaje znázorňuje následující Tabulka 3.81. Tab. 3.81: Obrat stálých aktiv 679 podniků v automobilovém průmyslu se sídlem v České republice v letech 2014–2017 Ukazatel 2014 2015 2016 2017 Stálá aktiva (v tis. EUR) 9 710 416 10 045 284 10 260 265 10 696 320 Tempo růstu stálých aktiv 3,45% 2,14% 4,25% Obrat stálých aktiv 3,88 4,29 4,50 4,76 Požadovaná výnosnost a způsob financování Požadovanou výnosností se rozumí výše WACC, tedy váženého průměru nákladů na vlastní a cizí kapitál. Náklady na cizí kapitál jsou stanoveny na úrovni průměrné efektivní úrokové sazby hrazené z vložených úročených cizích zdrojů snížené o úrokový daňový štít. Průměrná úroková sazba v jednotlivých letech posuzovaného období byla stanovena jako procentní podíl sumy nákladových úroků 679 podniků v automobilo- vém průmyslu se sídlem v České republice a výše úročených cizích zdrojů v jednotlivých letech sledovaného období (roky 2014–2017). Výsledky znázorňuje následující Tabulka 3.82. Sazba daně z příjmů pro výpočet úrokového daňového štítu je odvozena od celko- vého daňového břemene zkoumaného vzorku podniků. Okamžitá likvidita 0,38 0,42 0,48 0,51 Zdroj: Vlastni vypočty dle dat databaze Amadeus (Bureau van Dijk)

180