Novotný: INVESTICE PENZIJNÍCH FONDŮ V ČR

tění. Penzijní společnosti tak pravidelně drobně porušují toto pravidlo a musí jej hlásit jako porušení svých pravidel. Díky novele již tato činnost penzijních společností není zakázaná a běžná jednání penzijních společností tak již nebudou protizákonná. 120 3.3 Alternativní účastnický fond Součástí Koncepce rozvoje kapitálových trhů v České republice 2019–2023 je sna ha o efektivnější využití penzijních úspor obyvatel, které jsou i v dnešní době z vel ké části uloženy v penzijním připojištění, jež neumožňuje efektivní využití úspor. 121 S cílem oživit zájem o produkty doplňkového penzijního spoření tak vznikla novela zákona o doplňkovém penzijním spoření, jejíž součástí je vytvoření nového typu účast nického fondu, který se nazývá alternativním účastnickým fondem. Alternativní účastnický fond (dále také jako „AÚF“) obsahuje volnější investič ní pravidla než ta, kterými jsou dosud svázány běžné účastnické fondy penzijních společností. Alternativní účastnický fond, který může být penzijními společnostmi v rámci doplňkového penzijního spoření vytvářen, může mít potenciál překonat výno sy běžných účastnických fondů. I běžné účastnické fondy mohou investovat do akcií a veřejně obchodovaných cenných papírů, ale AÚF umožní ještě rizikovější investice, například investice do komoditních derivátů, do nichž běžné účastnické fondy nein vestují. 122 Důležitým omezením pro penzijní společnosti je stanovena povinnost vedle AÚF založit nejen povinný konzervativní fond, nýbrž i běžný účastnický fond. Novela za vedla zmíněné opatření, aby se penzijní společnosti nesnažily vyhnout regulaci pro běžné účastnické fondy tím, že by zakládaly povinný konzervativní fond a následně jen alternativní účastnické fondy. Rovněž zde existuje obava ze strany zákonodárce, aby se penzijní společnosti nesnažily převést svoje dosavadní účastnické fondy pod úpravu AÚF. 123 120 Vláda. Vládní návrh zákona, kterým se mění zákony s rozvojem finančního trhu a s podporou zajištění na stáří . Praha: Poslanecká sněmovna Parlamentu České republiky, 2023. Sněmovní tisk 474/0 s. 81, 9. volební období. Dostupné také z: https://www.psp.cz/sqw/text/orig2.sqw?idd=228455. 121 Ministerstvo financí České republiky. Koncepce rozvoje kapitálového trhu v České republice 2019−2023 . s. 30–31 Online. 2019. Dostupné z: https://mfcr.cz/assets/cs/media/Material_2019_Koncepce-rozvoje kapitaloveho-trhu-v-Ceske-republice-2019-2023.pdf. [cit. 2024-01-29]. 122 Vláda. Vládní návrh zákona, kterým se mění zákony s rozvojem finančního trhu a s podporou zajištění na stáří . Praha: Poslanecká sněmovna Parlamentu České republiky, 2023. Sněmovní tisk 474/0 s. 32, 9. volební období. Dostupné také z: https://www.psp.cz/sqw/text/orig2.sqw?idd=228455. 123 Vláda. Vládní návrh zákona, kterým se mění zákony s rozvojem finančního trhu a s podporou zajištění na stáří . Praha: Poslanecká sněmovna Parlamentu České republiky, 2023. Sněmovní tisk 474/0 s. 81, 9. volební období. Dostupné také z: https://www.psp.cz/sqw/text/orig2.sqw?idd=228455.

44